債券基金收益受哪些因素影響

2014-11-13 債券基金

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  在日益多樣化的理財產(chǎn)品面前,很多人將眼光投向了債券基金。債券投資是現(xiàn)在很多人都很熱衷的投資項目,因為,債券投資不僅可以獲取固定的利息收入,而且還能通過市場買賣賺取差價。投資債券基金的人大多是想取得穩(wěn)定的收益。那么,債券基金的收益如何呢?債券基金的收益又會受到哪些因素的影響呢?
  債券基金收益受利率影響
  利率與債券的關系是相反的。利率越高,債券價格越低。市場利率與債券的市場價格呈反向變動關系。當利率上升時,人們對未來的預期較好,期待得到更高的利息收入,從而更加青睞于短期債券的投資,即商業(yè)銀行會得到更多的投資,更多的收益。另一方面,長期債券,以及基于長期投資的行業(yè),如保險、基金將獲得較少的投資,利空消息。另一方面,當利率上升到一定程度時,貨幣供應量不能滿足社會發(fā)展的需要,央行就會擴大銀根,增加貨幣供應量,從而使利率下調(diào)。這時,理性投資人會更加青睞于長期投資,如長期債券,基金,保險行業(yè)。那么,短期債券的投資會減少,商業(yè)銀行獲得的投資也會減少,利潤也會隨之下降。
  債券基金收益受價格影響
  債券的價值就是債券的票面利率(以及本金)。由于債券市場有持續(xù)性(每年國家和企業(yè)均在市場上大量發(fā)行債券),因此,投資者可以認為在任何時間段均可以買到國債,基于以上情況,投資者在選擇債券的時候主要考慮當前債券的實際收益率是否符合市場認可的價值。債券的交易價格與市場利率呈反方向變動,若市場利率上升,債券價格下降;反之,市場利率下降,債券價格上升。
  債券的價格由三個主要變量決定:(1)債券的期值,可根據(jù)票面金額、票面利率和期限計算;(2)債券的待償期限,從債券發(fā)行日或交易日至債券到期日止;(3)市場收益率或稱市場利率,應該是與該種債券風險相同的其他金融資產(chǎn)的市場利率。
  投資債券基金具有很多優(yōu)勢,在股市低迷的時候,債券基金的收益仍然很穩(wěn)定,不受市場波動的影響。因為債券基金投資的產(chǎn)品收益都很穩(wěn)定,相應的基金收益也很穩(wěn)定,當然這也決定了其收益受制于債券的利率,不會太高。目前企業(yè)債券的年利率在4.5%左右,扣除了基金的運營費用,可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
  如果投資者認同利率在一段時間后會下跌,便可考慮累積或增加債券投資的比例。事實上,由于債券市埸與股票市埸之相關性不大,將部分資產(chǎn)投資于債券將有助于分散風險,使得投資組合的整體回報更加穩(wěn)定。
  在我國,債券的利率高于銀行存款的利率。投資于債券,投資者一方面可以獲得穩(wěn)定的、高于銀行存款的利息收入,另一方面可以利用債券價格的變動,買賣債券,賺取價差。
  上市債券具有較好的流動性。當債券持有人急需資金時,可以在交易市場隨時賣出,而且隨著金融市場的進一步開放,債券的流動性將會不斷加強。 因此,債券作為投資工具,最適合想獲取固定收入的投資人,投資目標屬長期的人。
  當然,為了避免投資失誤,在購買前你需要了解你的債券基金都持有些什么。債券價格的漲跌與利率的升降成反向關系。利率上升的時候,債券價格便下滑。要知道債券價格變化從而債券基金的資產(chǎn)凈值對于利率變動的敏感程度如何,可以用久期(即債券持有到期的時間)作為指標來衡量。久期越長,債券基金的資產(chǎn)凈值對利息的變動越敏感。假若某只債券基金的久期是5年,那么如果利率下降1個百分點,則基金的資產(chǎn)凈值約增加5個百分點;反之,如果利率上漲1個百分點,則基金的資產(chǎn)凈值要遭受5個百分點的損失。
  以上為您介紹的是債券基金收益的影響因素。提醒您注意,投資有風險,分散風險的最好方式就是不要把資金都投向一種產(chǎn)品。選擇保險理財的方式可以分散風險投資風險。
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